来源：华泰期货
作者： 师橙
市场分析
2026-04-21日 ，多晶硅期货主力合约2606震荡上涨 ，开于43460元/吨，最后收于42675元/吨 ，收盘价较上一交易日变化2.56% 。主力合约持仓达到52864（前一交易日51449）手 ，当日成交231624手 。
多晶硅现货价格上涨，据SMM统计，N型料34.10-36.00（0.05）元/千克 ，n型颗粒硅33.00-36.00（0.00）元/千克。据SMM统计 ，多晶硅厂家库存减少，硅片库存增加 ，最新统计多晶硅库存32.10 ，环比变化-4.18%，硅片库存27.15GW ，环比-1.09% ，多晶硅周度产量19300.00吨，环比变化0.00% ，硅片产量10.32GW ，环比变化-4.62% 。
硅片方面：国内N型18Xmm硅片0.92（0.00）元/片，N型210mm价格1.24（0.00）元/片 ，N型210R硅片价格1.02（0.00）元/片 。
电池片方面：高效PERC182电池片价格0.27（0.00）元/W； PERC210电池片价格0.28（0.00）元/W左右；TopconM10电池片价格0.33（0.00）元/W左右；Topcon G12电池片0.33（0.00）元/w；Topcon210RN电池片0.34（0.00）元/W。HJT210半片电池0.37（0.00）元/W 。
组件：PERC182mm主流成交价0.67-0.74（0.00）元/W ，PERC210mm主流成交价0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交价格0.74-0.76（0.00）元/W，N型210mm主流成交价格0.74-0.77（0.00）元/W 。
多晶硅近日价格持续反弹 ，目前价格已覆盖大部分企业成本。主要原因依赖于4月17日工信部等四部门联合召开座谈会 ，明确整治光伏行业“内卷 ”竞争，政策端利好刺激市场情绪与信心。此外 ，成本端支撑仍存 ，近几周多晶硅价格逼近行业现金成本，供应端收缩明显 ，基本面有一定程度好转 。
策略
多晶硅价格预计将持续偏强震荡 。若“反内卷 ”能随着政策真正落实到位 ，多晶硅摆脱低价竞争，推动基本面恢复 ，价格反弹空间才会持续扩大。短期内关注供需博弈情况 ，中长期则需关注政策端导向，库存去化进度 。
单边：短期区间操作 ，主力合约短期预计偏强震荡
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
风险
1、美国关税调整
2 、期货上市对现货市场带动 ，
3 、资金情绪影响 。
4、政策扰动影响。
5 、中东地区战争对海外光伏需求影响 。
投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号
免责声明：
本报告基于本公司认为可靠的 、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证 。本报 告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意 见 、评估及预测不一致的研究报告 。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态 。本公司对本报告所含信息可 在不发出通知的情形下做出修改 ， 投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观 、公正 ，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代 行使独立判断 。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果 ，本公司及作者均不承担任何法律责任 。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可 ，任何机构或个人不得以翻版、复制 、发表 、引用或再次分发 他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用 ，并注明出处为 “华泰期货研究院” ，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用 、删节和修改 。本公司保留追究相关责任的权利 。 所有本报告中使用的商标 、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利 。
