4月28日 ，AH医疗主题板块逆市走强 ，CXO强势领衔！巨头药明康德A股涨停封板，港股飙升逾16%，对应代表性医疗ETF华宝（512170） 、港股通医疗ETF华宝（159137）双双大涨超3%。
消息面，药明康德2026年一季报出炉 ，营收124.4亿元 ，同比增长28.8%；归母净利润46.52亿元，同比增长26.68%；经调整归母净利润46.0亿元 ，同比增长71.7% ，大超市场预期 。
此外 ，公司持续经营业务在手订单达597.7亿元，同比增长23.6% ，为后续增长提供强支撑 。公司表示不排除上调全年业绩指引。
市场反应迅速，在隔夜报告中已开始实质性上调全年利润预测 ，核心逻辑在于高毛利的小分子CDMO业务恢复强劲增长 ，叠加TIDES业务和充沛的在手订单，为全年业绩持续超预期提供了极高确定性 ，估值修复空间被打开。
机构指出 ，CXO行业正经历一场“龙头领跑 、结构分化 ”的强势复苏 。凭借其稳定的全球外包需求和GLP-1等爆款药物赛道的驱动，CXO行业有望成为医疗服务板块反转先锋 。但同时 ，行业内部正经历剧烈分化 ，资源与订单或加速向大型龙头集中，呈现“CDMO优于CRO 、大企业优于中小企业 ”的格局。
公开资料显示 ，医疗ETF华宝（512170）覆盖8只A股CXO龙头股 ，权重占比合计约25%，其中药明康德A股最新占比超12% 。港股通医疗ETF华宝（159137）覆盖9只港股CXO龙头股 ，权重占比合计超40% ，其中药明康德港股最新占比达10.8% 。
数据来源于沪深交易所、中证指数公司等。文中提及CXO权重占比数据截至2026.3.30 。
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