在美股持续刷新历史高位之际 ，Citadel Securities开始对市场短期前景发出警告 。该公司股票及股票衍生品策略主管Scott Rubner表示 ，推动近期美股上涨的资金动能正逐渐减弱，市场面临的短期回调风险正在上升 。
今年3月低点以来 ，标普500指数累计上涨约16% ，受益于企业盈利强劲 、上市公司大规模回购以及散户投资者持续买入。
不过，Rubner在最新客户报告中指出 ，尽管基本面依旧稳健 ，市场“过热 ”迹象正在增加，同时长期美债收益率持续走高 ，也开始重新对股票构成竞争 。他表示：“当前短期市场环境需要更加谨慎 。 ”
Rubner认为 ，许多此前推动美股上涨的重要资金流，如今都已进入相对后期阶段。
与此同时，美股市场已经连续七周上涨 。期间 ，投资者基本无视了中东冲突升级 、国际油价突破每桶100美元、通胀担忧升温以及市场对美联储可能重新加息的预期 。
但Rubner指出 ，目前市场结构较六周前已经明显更加拥挤。一方面，散户与机构投资者均在持续加仓股票；另一方面 ，30年期美国国债收益率则徘徊在近三年来高位附近 ，削弱了股票资产吸引力 。
此外，他还警告称 ，本轮上涨行情依然高度集中 。数据显示 ，过去30个交易日中，仅有27%的标普500成分股跑赢指数表现 ，意味着大部分涨幅主要由少数大型科技股推动。
Rubner同时指出 ，目前市场对短期波动事件的防御能力已经明显下降。相比数周前，投资者当前针对市场下跌的对冲仓位已明显减少 。
他表示 ，被动资金流入 、企业回购 、散户参与以及杠杆ETF资金配置都随着行情上涨而同步加速 ，但这些资金流未来也可能成为市场短期回调时的重要风险来源 。
Rubner警告称，一旦市场上涨动能开始减弱，上述资金流可能出现集中逆转 ，从而加剧市场波动。
